На этот раз по идее довольно четкий и строго сформулированный :) А именно касается следующей цитаты: For example, for a callable bond, a higher interest rate volatility assumption means that the value of the call option increases and, since the value of the option-free bond is not affected , the value of the callable bond must be lower. Почему цена option-free бонда не зависит от волатильности? Ведь по идее interest rate volatility + duration напрямую определяют interest rate risk, и очевидно... read more
